配资门户|网上配资门户却未能换来可持续的盈利增长

证券时报记者陈霞昌

随着3家平台企业三季度财报陆续发布，外卖大战的“代价”也浮出水面：美团、阿里巴巴、京东集团三巨头合计少赚近800亿元。这场以“0元购”“满减狂欢”为表象的补贴大战，看似让消费者短期受益，但却让平台陷入“增长与亏损”并存的尴尬局面。烧钱千亿元的外卖大战，意义究竟何在？

从财报数据看，外卖大战“没有赢家”。美团出现上市以来最大幅度亏损，阿里巴巴经营利润暴跌85%，京东净利润腰斩。三巨头为争夺市场份额，将数百亿资金投入补贴与营销，却未能换来可持续的盈利增长。看似热闹的订单量与用户增长背后，是单位经济模型的持续恶化与资本回报率的急剧下降。

这场“没有赢家”的竞争，对平台企业仍有不可忽视的正面意义。首先，它加速了用户心智的形成与消费习惯的培育，推动即时零售从餐饮向全品类拓展。京东借助外卖拉动年度活跃用户突破7亿，阿里则通过淘宝闪购带动盒马鲜生、天猫超市等业务增长。其次，激烈的竞争倒逼平台优化运营效率与服务体系。美团在中高客单价订单领域保持领先，阿里则强调履约效率与用户体验的提升。这些变化，本质上是行业从粗放式扩张向精细化运营转型的必经阵痛。

值得深思的是，当海外科技巨头如谷歌、微软、Meta等将巨额资金与人才投向AI、云计算、量子计算等前沿领域时，中国头部互联网企业仍在为“30分钟送达”而砸钱千亿元、陷入“内卷”。这折射出中国科技产业在战略选择与创新引领上的某种滞后。

当然，巨头们也已在AI领域有所布局，例如阿里的通义大模型、美团的智能调度系统等。但与它们在本地生活战场上动辄数百亿元的投入相比，其在底层技术、原创算法、全球性科技突破方面的投入与声量仍显不足。外卖大战虽在一定程度上推动了配送效率的提升与场景数据的积累，但这种“内卷式竞争”很难形成具有全球竞争力的技术壁垒。

外卖大战的阶段性“休战”，是一个理性回归的信号。但真正的挑战在于：中国科技企业能否将这种“理性”转化为对硬科技与前沿创新的持续投入？当“补贴战”逐渐平息，企业是否敢于将资源投向那些短期内难见回报、却决定长期竞争力的技术深水区？

外卖大战的意义，不应止步于市场份额的重新划分，更应成为一场关于发展模式的集体反思。中国科技企业若想在全球竞争中赢得未来，就必须跳出“流量内卷”的舒适区，真正迈向“技术驱动”的新战场——那才是决定胜负的真正方向。